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澳门葡京赌场官网:周期白马回调指数继续寻底 反弹不会缺席

时间:2018/9/13 9:31:44  作者:  来源:  查看:76  评论:0
内容摘要:伴随着国产航母二次海试的结束,大连造船厂和江南造船厂可能同时开工采用电磁弹射设计的002大型航母,随后再开始研发、建造大型的核动力航母。专家表示,北京已经显示出建造更多航母的决心,一个重要的原因可能是因为辽宁号航母剩余的使用寿命可能只剩下15年左右。而另一个好消息也同时传来,近期...
伴随着国产航母二次海试的结束,大连造船厂和江南造船厂可能同时开工采用电磁弹射设计的002大型航母,随后再开始研发、建造大型的核动力航母。专家表示,北京已经显示出建造更多航母的决心,一个重要的原因可能是因为辽宁号航母剩余的使用寿命可能只剩下15年左右。而另一个好消息也同时传来,近期,海军舰载战斗机某部突破夜间舰基起降技术,多名飞行员一次起降成功,填补了海军舰载航空兵建设的历史空白,歼-15舰载战斗机已具备昼夜起降和综合攻防能力。


  歼-15夜间在辽宁号上起降的画面

  此前说过,辽宁舰的改装是中国熟悉一艘现代滑跃型航母结构和舾装的过程,而001A型航母则是复制并改进这一工程的过程,通过这两次试验,中国基本掌握了设计制造一艘现代化航母的一切能力。于是,大家看到了,现在中国开始在大连造船厂和上海江南造船厂同时开工建造真正的中国航母——002型常规动力电磁弹射型航母。因为该航母不再使用滑跃式甲板,因此这才是中国追赶西方的真正现代化的航母。


  002型航母建成下水后的PS图

  外界对于002航母的数据,大多倾向于标准排水量为8万吨,满载排水量为8.8~9万吨级这个参数。之所以这样猜测,就是因为中国不大可能一上来就建造“福特”级那样的超级航母,很可能是发展类似“小鹰”级那样的航母,这样在002型常规动力航母上和接下来就要建造的003大型核动力航母之间也好有个过渡,而003航母不但排水量超过10万吨级,而且必将搭载歼-31的3.0版,是真正的比肩“福特”级的航母。


  003型航母将使中国跨入世界先进行列

  可以说,辽宁舰的改装过程是中国整个船舶工业集体合作的结晶,而001A航母的建造和舾装再度体现了这一点,更重要的是上海江南造船厂选派的技术骨干也全程参与了整个过程。所以现在,中国一南一北两个主要造船企业分别开工了一艘002航母的建造,很明显,002航母不是独生子,而是双胞胎。也就是说,现在在中国,有两个制造航母的基地,已经形成了可以南北同时建造的局面,未来建造003航母昨日,三大指数继续震荡调整,收盘集体创近期新低。截至收盘,上证指数下跌0.33%,报收2656.11点,深证成指下跌0.70%,报收8111.16点,创业板指数下跌0.67%,报收1385.80点。量能方面,上证指数连续两个交易日成交金额低于千亿,昨日仅成交934.5亿元,成交额再创熔断以来的新低。

  分析人士表示,指数仍处于筑底过程中,维持缩量震荡,近两个交易日周期股和白马股的接连杀跌让指数继续寻底,但反弹只会迟到不会缺席,市场信心的提振仍需要时间。

  指数寻底

  从指数上看,昨日呈现震荡态势,沪指盘中创下年内新低的2647点后反弹,上升到2672点后回落,收盘下跌0.33%,报收2656.11点,创业板指数昨日早盘创下新低的1386点后反弹,最高涨到1406点后回落,收盘下跌0.67%,报收1385点。

  上证指数、深证成指、创业板指数均创下年内新低,分析人士表示,指数仍处于寻底的过程中,目前市场的政策底、资金底均已出现,指数仍然下探寻底,白马股被杀估值,连创新低的原因主要是蓝筹下跌明显,除受行业因素影响外,目前可能存在被错杀的白马股。

  从盘面上来看,热点方面,主板涨少跌多,仅国防军工行业指数上涨超过1%,医药生物、电子、食品饮料、休闲服务下跌超过1%。概念板块方面航母、量子通信、锂电池等相对活跃。

  值得注意的是,昨日多只白马股出现重挫,大华股份(14.230, 0.21, 1.50%)、恩华药业(15.100, -0.93, -5.80%)跌停,海康威视(27.560, 0.87, 3.26%)跌近9%,股价创年内新低。而前一交易日,周期股出现大幅下跌,从周期股到白马股的杀跌是指数回落过程中强势股补跌的典型走势。

  今年以来,传统白马股均出现明显回调,海康威视累计下跌31.56%,格力电器(36.380, 0.61, 1.71%)累计下跌18.15%,大冷股份(3.520, 0.03, 0.86%)累计下跌33.90%,恒瑞医药(62.700, 1.30, 2.12%)累计下跌10.99%,恩华药业累计上涨12.41%,美的集团(40.300, 0.00, 0.00%)累计下跌27.30%,云南白药(72.850, 0.25, 0.34%)累计下跌28.68%,同期,上证指数下跌19.69%,深证成指下跌26.53%。白马股涨跌不一,下跌明显的白马股如海康威视、大冷股份、美的集团、云南白药跌幅超过指数,同时也有如恒瑞医药、恩华药业这样的白马股表现优于大盘。

  再看周期股的钢铁,韶钢松山(6.380, 0.05, 0.79%)今年以来累计下跌28.56%,马钢股份(3.740, 0.04, 1.08%)累计下跌10.41%,华菱钢铁(8.260, 0.14, 1.72%)累计上涨0.12%,柳钢股份(7.540, 0.12, 1.62%)累计下跌7.02%,总体来看,多数钢铁股的表现优于大盘。

  历史经验表明,强势股补跌是底部特征之一。历史上A股市场出现过几轮典型的强势股补跌行情,比如2005年初表现强势的交运、白酒等板块个股在5月以后出现补跌走势;2008年上半年表现强势的农林牧渔、食品饮料、医药等板块个股在10月以后出现补跌走势;2012年前几个月表现强势的白酒、医药、电子等板块个股在11月以后出现补跌走势,家电、食品饮料、休闲服务等板块个股在今年二季度表现强势,而7月以来呈补跌态势。在以往大部分的强势股补跌行情中,消费股基本上都是最后一个补跌板块。

  前海开源基金执行总经理杨德龙表示,在市场的低点要克服恐惧,敢于布局一些优质的个股,而在市场的高点要战胜贪婪,减持掉一些获利较大的股票。

  积极因素显现

  在指数连创新低的同时,市场积极因素连续显现。今年以来,A股上市公司股票回购热情高。据Choice数据统计,截至9月11日,今年以来已有482家上市公司实施回购,累计回购655次,回购总规模239.75亿元,比上年均大幅增加。而在2017年全年,A股上市公司共发生回购565次,累计回购规模为91.99亿元,回购股票数量19.9亿股。可以看出今年上市公司回购远超去年。

  从上市公司的回购金额上来看,大手笔回购的上市公司不少,美的集团、永辉超市(7.560, 0.07, 0.93%)、均胜电子(23.540, 0.15, 0.64%)今年回购金额均超10亿元,另有59家上市公司回购超1亿元。

  除回购外,今年以来上市公司重要股东的增持也较多。截至9月11日,988家上市公司的重要股东通过在二级市场交易实现净买入股份,增持市值约870亿元。

  对于上市公司的回购,分析人士表示,上市公司回购动机是股价下跌未能合理反映公司价值、对公司未来持续稳定发展有信心、提振投资者信心等。从A股过往历史来看,大规模股票回购主要集中在市场处于较低位置或市场连续下跌的时期。历史数据显示,普通回购预案公告对股票及其所在行业具有短期的提振作用,股票有较大概率取得显著的超额收益。

  另一方面,资金借道ETF入场加仓的迹象越发明显,华夏上证50ETF和华泰柏瑞沪深300ETF近几日均出现了明显的资金流入情况。截至9月7日,南方中证500ETF今年以来的资金净流入超过150亿元,净流入资金规模在全市场ETF中位居榜首。

  业内人士认为,相关指数估值已至历史低位是吸引资金抄底的主要原因,如果市场回暖,指数基金将成为抢反弹的最佳品种,因而受到投资者青睐。

  反弹不会缺席

  连日的调整对于投资者的信心是一个打击,同时指数连创新低不断的触动投资者的心绪。但分析人士认为,反弹只会迟到,不会缺席,在估值底已经出现的情况下,等待转机信号。

  中信证券(15.690, 0.17, 1.10%)表示,短期来看,大部分风险因素都已经被市场预期,该减仓的投资者早已及时减仓,估计目前股票型公募基金的总体仓位在70%左右,而私募排排网的数据显示私募基金只有约53%,这是短期看到的最乐观因素。

  华创证券策略分析师王君表示,对于A股市场而言,反弹的必要条件正在形成。A股重要指数估值均已接近历史低点,且相对于国际市场具有比较优势。A股整体盈利增速和ROE仍然维持在高位。随着决策层对金融监管态度的缓和以及对地方债等信用风险的介入,稳杠杆政策驱动风险偏好企稳回升,这是市场在四季度向上反弹的逻辑。


  从资金博弈的角度看,四季度A股市场存在明显的反转效应,背后的触发因素是机构调仓对年末排名的诉求。四季度是公募基金加仓意愿最强的时间,其配置的路径通常是从机构资金拥挤的行业向稀疏的行业转移。相对而言,前期交易拥挤的消费板块有继续调整的压力,而估值处在低位,机构低配的大金融板块有望得到资金的垂青。

  王君认为,四季度A股市场存在弱反弹窗口,存在明显的加仓和反转效应。稳杠杆政策托底下,风险偏好提振带来估值修复。行业配置方面,稳健与成长平衡的配置思路应当坚守,建议关注受益于政策对冲,估值较低的银行、钢铁板块;同时配置ROE增长更具稳定性的计算机和核心军品行业。

  长江证券(5.000, 0.04, 0.81%)表示,政策底或已现,信用底未至,金融周期行业值得关注。逻辑在于目前市场仍以左侧博弈为主,金融周期无疑是逻辑上阻力较小方向;其次中报情况较好,部分龙头标的分红及回购催化,同时估值处于底部,机构配置较低。从中长期视角来看,从产业生命周期的角度出发,转型制造值得长期关注。

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